MICROSTRUCTURE ET COMPORTEMENT DE LA LIQUIDITÉ DES MARCHÉS BOURSIERS ÉTROITS : CAS DE LA BOURSE DE CASABLANCA

Résumé

La liquidité définit la capacité d'un marché boursier à négocier rapidement de grands volumes d'actifs à faible coût, et fait référence à un large éventail de dimensions du marché, principalement la taille, le temps et le coût. Des recherches et études antérieures ont montré que la liquidité est l'une des caractéristiques les plus importantes d'un marché boursier efficace et efficient et qu'elle a un impact sur le coût des capitaux propres, les rendements et les évaluations, la stabilité du marché et la croissance économique. Bien que les études et recherches sur la microstructure et les différents aspects et dimensions de la liquidité aient été bien documentées, les sources de variation du comportement de la liquidité varient considérablement d'un marché à l'autre. La question principale de recherche de cette thèse est formulée comme suit : Quels sont les déterminants du comportement de la liquidité au niveau du marché et des secteurs d’activité économique au Maroc ? Après des analyses statistiques, un ensemble de modèles de régression a été utilisé pour tester un ensemble d'hypothèses élaborées pour déterminer les facteurs influençant le comportement de la liquidité. Les modèles traitent séparément l'analyse au niveau du marché et au niveau des secteurs économiques en regroupant les différentes branches d'activités au niveau du marché. Après les premiers tests, cette thèse a utilisé des régressions aussi bien sur séries temporelles que sur données de panel de type global et sectoriel sur la période journalière allant du 5/01/2010 au 8/08/2018, l’objectif étant d’identifier et d’analyser les principaux déterminants du comportement de la liquidité au niveau du marché boursier de Casablanca.

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