Besoins de financement et risques de ré-endettement dans les pays à faible revenu après annulation de la dette extérieure

Résumé

L’objectif de cette recherche est d’analyser les fondements de l’efficacité des mesures d’allègements de la dette extérieure et d’apporter quelques réponses aux diverses interrogations relatives à la capacité de l’initiative PPTE à impacter positivement la réduction de la pauvreté et la soutenabilité de la dette des pays post-achèvement. Nous avons alors adopté à partir de la littérature les modèles d’estimations notamment des triples moindres carrés, la Méthode des Moments Généralisés (GMM) en système et le logit multinomial. Nos résultats indiquent que l’initiative PPTE est inefficace. En décomposant les effets de l’aide au titre de l’initiative PPTE sur les dépenses de consommation finale des ménages (en termes de pauvreté monétaire) en deux effets opposés : un effet de croissance et un effet d’inégalité ; les résultats montrent que les effets sur la réduction de la pauvreté sont négatifs lorsque l’effet d’inégalité dépasse l’effet de croissance et par conséquent compromet les efforts de lutte contre la pauvreté. Ce qui confirme que l’initiative PPTE n’est donc pas pro-pauvre. L’aide au titre de l’initiative PPTE peut inciter le pays receveur à augmenter sa consommation au détriment de l’investissement. Elle peut en outre désinciter le pays receveur à améliorer la qualité de sa gouvernance pouvant permettre la soutenabilité de sa dette. Ensuite, les résultats de cette recherche identifient quatre strates de pays selon les formes de surendettement extérieur associé à la vulnérabilité : (i) surendettement extérieur chronique ; (ii) surendettement extérieur transitoire ; (iii) non surendetté mais vulnérable et précaire ; et (iv) non surendetté et non vulnérable. Mots-clés : Aide au titre de l’initiative PPTE, Post-achèvement, Surendetté, Incitation, Strates, Vulnérabilité, Pro-pauvre.

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