La stabilité financière et le stress test macroéconomique du secteur bancaire de Madagascar

Résumé

Les crises financières, qui se sont succédées, ont mis en exergue l’interdépendance entre le système financier et l’économie réelle. Avant la crise financière de 2007-2009, la réglementation bancaire et financière s’est limitée uniquement à assurer la stabilité au niveau de chaque institution financière c’est-à-dire au niveau micro-prudentiel. Les mesures prudentielles, pour limiter les répercussions néfastes de la crise financière, à travers les accords de Bâle I et Bâle II ont montré leurs limites et les accords de Bâle III ont intégré en conséquence le volet macro-prudentiel qui vise à assurer la stabilité du secteur financier dans son ensemble au sein de l’économie. L’outil d’évaluation de la stabilité financière sous le nom de « stress test » s’est également développé et son application au niveau du secteur financier, notamment le secteur bancaire, est principalement recommandé par la Banque des Règlements Internationaux. De ce fait, l’objet de cette thèse consiste à évaluer la vulnérabilité du portefeuille de crédit du secteur bancaire face aux chocs macroéconomiques et d'évaluer son impact sur la capitalisation du système bancaire à travers l’outil de stress test macroéconomique. Pour ce faire, notre méthode utilise le modèle Global Vecteur Autorégressif (GVAR) pour générer les chocs macroéconomiques. Le modèle GVAR sera combiné avec le « modèle satellite » qui relie les variables macroéconomiques avec les variables financières et de déterminer par la suite l’impact des scénarios de stress test sur l’indicateur de risque de crédit : le ratio des prêts non performants. Les prévisions des prêts non performants sont ensuite utilisées pour obtenir des projections des capitaux propres à la fois au niveau du système bancaire et au niveau des banques lors des scénarios défavorables, qui sont comparés avec les normes règlementaires de Bâle III. Le travail a une double contribution majeure par rapport à la littérature sur la stabilité financière. Il tente d’une part de combler les lacunes affectant les travaux sur la stabilité financière et le stress test sur Madagascar qui est encore un cadre très récent et aucune étude sur le stress test macroéconomique dynamique n'a été traitée auparavant. D’autre part, par rapport à la littérature sur le stress test macroéconomique, l'étude tente de fournir un modèle GVAR spécifique pour le cas de Madagascar. Les résultats montrent l'interaction des prêts non performants avec l'évolution macroéconomique. L'horizon de prévision des ratios de capitaux propres montre que le secteur bancaire réagit le plus à un choc du PIB. Par ailleurs, le secteur bancaire malgache est résistant en général et reste suffisamment capitalisé sous les différents scénarios macroéconomiques conçus, avec un ratio de solvabilité supérieur au ratio de capital minimum réglementaire. Toutefois, la capacité d’absorption des chocs au niveau des banques diffère d’une banque à l’autre et certaines se trouvent dans une situation critique lors de survenance des chocs macroéconomiques extrêmes.

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